ファンディングレート乖離：HyperliquidでSOLショート締め付け、BTCセンチメントは不安定

現在の相場、ぶっちゃけどう？

ビットコインは現在64,515ドル付近で取引されていて、相変わらずボラティリティが高い状況が続いてるよね。Fear & Greed指数は9で「極度の恐怖」を示していて、投資家がかなりリスク回避的になっているのがわかる。これには、マクロ経済の懸念や地政学的な不確実性が影響しているのは間違いないだろうね。

元記事でも触れられてるけど、投資家が安全資産を求めて金に資金を移動させていることも、ビットコインのようなリスク資産にはプレッシャーになってる。

主要な暗号資産のファンディングレートはマイナスで、ショートバイアスが強いことを示唆している。つまり、トレーダーは価格がさらに下落すると予想して、ショートポジションを維持するために支払っているわけだ。ただ、C98（-1.3284％/日）のように極端にマイナスのファンディングレートは、ショートスクイーズの可能性も示唆しているから注意が必要だ。

今日の相場で注目すべき3つのポイント

• 極度の恐怖：市場の恐怖レベルが高いということは、投資家が非常にリスク回避的であり、押し目買いに躊躇している可能性がある。
• ショートバイアス：マイナスのファンディングレートは、ショートバイアスが蔓延していることを示しており、ファンディング手数料の徴収を目的とするデルタニュートラル戦略の機会を生み出す可能性がある。
• ショートスクイーズの可能性：C98に見られるような極端にマイナスのファンディングレートは、ショートスクイーズの可能性を示唆しており、価格が大幅に上昇する可能性がある。

トレードする上で考慮すべきこと

• SOLのアービトラージ：MEXCとHyperliquidの間のSOLのファンディングレートの乖離は、アービトラージの機会になる可能性がある。MEXCでSOLをロングし、HyperliquidでSOLをショートして、ファンディングレートの差額を徴収できる。
• リスク管理：不確実性が高く、ボラティリティの可能性があるため、ストップロス注文の設定や過剰なレバレッジの回避など、厳格なリスク管理対策を実施することが重要。
• センチメントの監視：センチメントの変化や潜在的なショートスクイーズの兆候がないか、市場を注意深く監視する。状況に応じてポジションを調整する準備をしておく必要がある。

リスク要因

• 市場センチメント：市場センチメントが急激に変化すると、ショートポジションが急速に巻き戻され、価格が大幅に上昇する可能性がある。
• 規制の不確実性：規制の不確実性は、暗号資産市場のリスク要因であり続ける。規制に関するネガティブな展開は、さらなる価格の下落につながる可能性がある。

今後の見通し

マクロ経済の懸念や地政学的な不確実性が投資家を悩ませ続けているため、暗号資産市場は短期的にはボラティリティの高い状態が続くだろう。