市場概況

正直、今の相場は様子見ムードが強いですね。ビットコインは現在70,607ドル付近で取引されており、市場全体の「極度の恐怖」（14）にもかかわらず、わずかに底堅さを見せています。Fear & Greed指数が示すように、投資家は非常に慎重になっています。最近の価格変動や規制の動向に関する不確実性が原因でしょう。HyperliquidでのqONEトークンの急速な完売は、ポスト量子暗号（PQC）ソリューションへの強い関心を浮き彫りにしていますが、市場全体への影響は限定的です。

個人的には、この特定の強気イベントよりも、市場全体のセンチメントが重要だと考えています。BTCの日次ファンディングレートはわずかにマイナス（-0.0104％）であり、ショートポジションがロングに支払っていることを示していますが、強気なバイアスを示唆するほどではありません。一方、イーサリアムはわずかにプラスのファンディングレート（0.0073％）であり、ETHトレーダーの間でいくらか強気なセンチメントがあることを示唆しています。

主要なポイント

  • 極度の恐怖： 広まっている「極度の恐怖」センチメントは、価格を抑制し、ほとんどの暗号通貨の上昇の可能性を制限している可能性があります。
  • ファンディングレートの乖離： BTCとETHのファンディングレートの乖離は、トレーダーがこれら2つの資産に対して異なる期待を持っていることを示唆しています。これにより、ペア取引戦略の機会が生まれる可能性があります。AXSのスプレッドが0.89%/日でロングMEXC/ショートHyperliquidとか、狙い目ですよね。
  • qONEの誇大宣伝： qONEトークンの急速な完売は、PQCソリューションへの強い関心を示していますが、この関心はまだより広範な市場のラリー

デルタニュートラル戦略への影響

戦略概要

qONEトークンの成功とそれに伴うファンディングレートの変化は、デルタニュートラル戦略にとってユニークな機会となります。重要なのは、取引所間でファンディングレートが異なる資産を特定することです。ファンディングレートが低いまたはマイナスの取引所で資産をロングし、ファンディングレートが高いまたはプラスの取引所でショートすることによって、トレーダーは大きな方向性リスクなしにファンディングレートの差を獲得できます。

この戦略は、方向性の予測が困難な不安定な市場で特に効果的です。「極度の恐怖」センチメントは、多くのトレーダーが方向性リスクを負うことを躊躇していることを示唆しており、ファンディングレート裁定取引をより魅力的なオプションにしています。

主な影響

  • ファンディングレートへの影響： qONEの誇大宣伝はファンディングレートの不一致を悪化させ、より有利な裁定取引の機会を生み出す可能性があります。
  • ポジションサイジング： 市場全体の恐怖を考えると、保守的なポジションサイジングが重要です。裁定取引の機会が魅力的に見えても、過度のレバレッジを避けてください。
  • リスク管理： ファンディングレートを綿密に監視し、レートが正常化または反転した場合にポジションを迅速に調整する準備をしてください。

推奨事項

HyperliquidとMEXCに焦点を当てて、さまざまな取引所でのBTC、ETH、およびその他の主要な暗号通貨のファンディングレートを監視します。ファンディングレートの差が8時間あたり0.01％を超える機会を探してください。予期せぬ市場の動きから保護するために、ストップロス注文の実装を検討してください。

クロス分析

データとニュースの相関関係

HyperliquidでのqONEトークンの急速な完売は、ポスト量子暗号（PQC）への強い関心を浮き彫りにします。しかし、市場全体のセンチメントは依然として「極度の恐怖」状態（14）であり、BTCの日次ファンディングレートはわずかにマイナス（-0.0104％）です。これは、qONEに関する強気なニュースにもかかわらず、慎重なポジショニングを示唆しています。逆に、ETHはプラスのファンディングレート（0.0073％）を示しており、ある程度の強気心理が見られます。

qONEへの特定の関心と市場全体の恐怖とのコントラストは、裁定取引の機会を生み出す可能性があります。極度の恐怖は一部の分野で価格を抑制し、qONEの誇大宣伝は他の分野で価格を押し上げ、取引所間でファンディングレートの不一致につながる可能性があります。

示唆

  • 裁定取引の機会： qONEの誇大宣伝とより広範な市場の恐怖との乖離は、特にBERAやAXSに見られるように、MEXCやHyperliquidなどの取引所間でファンディングレート裁定取引の機会を生み出す可能性があります。
  • 慎重なアプローチ： qONEのニュースはポジティブですが、市場全体の恐怖はレバレッジとポジションサイジングに対する慎重なアプローチを示唆しています。ファンディングレートの差を利用するために、デルタニュートラル戦略に焦点を当てることが賢明かもしれません。

シナリオ分析

A乖離拡大シナリオ

qONEトークンが引き続きアウトパフォームし、Hyperliquidへの関心をさらに高める場合、ファンディングレートのギャップが拡大する可能性があります。たとえば、HyperliquidのETHファンディングレートが0.002％に低下し、MEXCが0.010％のままの場合、裁定取引の機会は0.008％/ 8時間、または0.024％/日に拡大します。これにより、より多くの裁定取引者が引き付けられ、ファンディングレートの差がさらに安定します。

B巻き戻しリスク

予期せぬニュースや大規模な清算イベントによって引き起こされる市場の突然の修正は、ファンディングレートを急速に正常化させる可能性があります。 BTCが68,000ドルを下回ると、清算が急増し、ショートポジションが圧迫され、ファンディングレートがプラスになる可能性があります。これにより、既存の裁定取引の機会が消滅し、ショートサイドで高レバレッジをかけている人にとっては損失につながる可能性さえあります。

トレーディング推奨

エントリー

様子見

レバレッジ

低(1x)

「極度の恐怖」センチメントと市場修正の可能性があるため、ポジションに入る前にファンディングレートを注意深く監視するのが最善です。裁定取引の機会を確認するために、取引所間の持続的な乖離を探してください。