Tổng quan thị trường

Thành thật mà nói, thị trường tiền điện tử hiện tại đang ở trong một tình huống phức tạp, nơi sự lạc quan và bất an lẫn lộn. Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh mức $89,965 và ổn định hơn so với các Altcoin khác. Tuy nhiên, chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 29 cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn thận trọng. Việc Bitwise cảnh báo rằng tiền điện tử cần chứng minh giá trị của nó vào năm 2029 cũng là một yếu tố gây áp lực lên thị trường. Điều này có thể đẩy nhanh quá trình lựa chọn các dự án đầy hứa hẹn và không đầy hứa hẹn.

Funding Rate (FR) rất hữu ích để nắm bắt các xu hướng thị trường hiện tại. Trong khi FR của BTC là dương và có quan điểm tăng giá mạnh, thì cũng có những Altcoin có FR âm đáng kể như AXS (-1.0197%/ngày), cho thấy áp lực giảm giá mạnh. Đây cũng là cơ hội cho giao dịch Arb, nhưng cần có cách tiếp cận giao dịch có chọn lọc và nhận thức về rủi ro.

Điểm quan trọng

  • Giao dịch có chọn lọc là quan trọng: Từ sự khác biệt về FR, chúng ta có thể thấy rằng không phải tất cả các loại tiền điện tử đều được đối xử như nhau. Nên tập trung vào các tài sản có FR dương hoặc các

Tác động chiến lược Delta-Neutral

Đối với các nhà giao dịch Delta-Neutral, tình hình thị trường hiện tại mang đến cả cơ hội và thách thức. Funding Rate dương trên BTC cho phép thu phí bảo hiểm trên các vị thế Short trong khi vẫn duy trì danh mục đầu tư Delta-Neutral. Tuy nhiên, Funding Rate âm trên AXS đòi hỏi phải xem xét cẩn thận. Giữ một vị thế Long để phòng ngừa một vị thế Short trong một chiến lược Delta-Neutral sẽ phát sinh chi phí Funding, có khả năng làm xói mòn lợi nhuận.

Các tác động chính là các nhà giao dịch Delta-Neutral cần chọn lọc hơn trong việc phân bổ tài sản của họ. Tăng tỷ trọng các tài sản có Funding Rate dương và giảm tỷ trọng các tài sản có tỷ lệ âm có thể cải thiện lợi nhuận tổng thể. Cỡ vị thế nên được điều chỉnh dựa trên chênh lệch Funding Rate giữa các tài sản. Funding Rate âm càng cao thì cần vị thế nhỏ hơn để giảm thiểu thua lỗ.

Từ góc độ quản lý rủi ro, điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ Funding Rate và điều chỉnh vị thế cho phù hợp. Thực hiện các lệnh cắt lỗ cũng rất cần thiết để bảo vệ khỏi các biến động giá bất ngờ. Với sự không chắc chắn xung quanh rủi ro quy định, có thể thận trọng để giảm tiếp xúc tổng thể với các Altcoin có Funding Rate âm cao.

Phân tích chéo

Cảnh báo của Bitwise về việc crypto cần chứng minh giá trị vào năm 2029 mâu thuẫn với tâm lý thị trường hiện tại, vẫn nằm trong vùng 'Sợ hãi'. Mặc dù Funding Rate hàng ngày tổng thể của BTC là tích cực, cho thấy tâm lý tăng giá, nhưng Funding Rate âm cao của AXS (-1.0197%/ngày) cho thấy áp lực giảm giá mạnh. Sự khác biệt này tạo ra cơ hội giao dịch Arb tiềm năng, đặc biệt là giữa MEXC (Long) và Hyperliquid (Short) vì chênh lệch là đáng kể. Tin tức về luật trừng phạt tiềm năng có thể làm trầm trọng thêm áp lực giảm giá này đối với một số Altcoin nhất định, dẫn đến sự gia tăng biến động và sự khác biệt về Funding Rate có khả năng lớn hơn.

Tình huống này nhấn mạnh tầm quan trọng của các chiến lược giao dịch có chọn lọc. Mặc dù BTC cho thấy sự ổn định tương đối, nhưng các Altcoin như AXS đang chịu áp lực lớn. Các nhà giao dịch nên thận trọng khi tham gia các vị thế Long đối với các đồng coin có Funding Rate âm cao. Cơ hội giao dịch Arb trong AXS có thể hấp dẫn, nhưng đòi hỏi quản lý rủi ro cẩn thận do khả năng giá tiếp tục giảm. Thời hạn của Bitwise thêm một lớp không chắc chắn, có khả năng đẩy nhanh quá trình phân loại thị trường giữa các dự án crypto khả thi và không khả thi.

Phân tích kịch bản

AKịch bản mở rộng chênh lệch

Nếu cảnh báo của Bitwise dẫn đến việc giám sát chặt chẽ hơn đối với các Altcoin, chúng ta có thể thấy sự khác biệt hơn nữa về Funding Rate. Ví dụ: nếu BTC tiếp tục cho thấy sự ổn định với FR khoảng +0.01%/ngày trong khi FR của AXS giảm xuống -1.5%/ngày, cơ hội giao dịch Arb thậm chí còn sinh lợi hơn, nhưng cũng rủi ro hơn do khả năng điều chỉnh giá mạnh. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ chênh lệch FR giữa MEXC và Hyperliquid.

BRủi ro đảo ngược

Sự thay đổi tích cực đột ngột trong tâm lý thị trường, có lẽ do sự rõ ràng về quy định bất ngờ hoặc sự gia tăng đột biến về sự quan tâm của các tổ chức, có thể gây ra Short Squeeze trong AXS. Nếu FR trên AXS đột ngột chuyển sang dương, những người nắm giữ vị thế Short sẽ buộc phải cover, có khả năng dẫn đến giá tăng nhanh. Kịch bản này sẽ đặc biệt khó khăn đối với những người sử dụng đòn bẩy cao. Theo dõi chặt chẽ dòng tin tức và tâm lý thị trường tổng thể để tìm dấu hiệu đảo chiều tiềm năng.

Khuyến nghị giao dịch

Vào lệnh

Khuyến nghị

Đòn bẩy

Thấp (1x)

Cân nhắc chiến lược giao dịch Arb AXS đòn bẩy thấp (Long MEXC, Short Hyperliquid) nhưng hãy chuẩn bị cho sự biến động giá tiềm ẩn. Quản lý chặt chẽ rủi ro của bạn và đặt lệnh cắt lỗ.