Phân tích Short Cover ZORA trên Hyperliquid

Hiện tại, ZORA trên Hyperliquid đang giao dịch ở mức $0.024417, giảm -7.29% trong 24 giờ qua. Tỷ lệ tài trợ 1 giờ âm đáng kể ở mức -0.0644%, tương đương với tỷ lệ hàng ngày là -1.54% và tỷ lệ hàng năm là -564%. Điều này chỉ ra rằng các vị thế bán được khuyến khích đóng rất nhiều, vì họ đang trả một khoản phí bảo hiểm đáng kể cho các vị thế mua mỗi giờ. Mặc dù vậy, giá tiếp tục có xu hướng giảm, cho thấy áp lực bán khống đáng kể.

Điều này thể hiện một cơ hội short cover cổ điển. Trên các sàn giao dịch tập trung, các nhà giao dịch có thể bỏ qua tỷ lệ tài trợ -0.0644% trong một giờ, vì nó chỉ là một phần nhỏ của chu kỳ tài trợ 8 giờ. Tuy nhiên, trên Hyperliquid, tỷ lệ này được gộp 24 lần một ngày. Các vị thế bán trên thực tế đang mất tiền và đối mặt với nguy cơ thua lỗ đáng kể nếu giá đi ngược lại họ, tạo ra động lực để thoát ra.

Việc tích lũy chi phí tài trợ nhanh chóng là một yếu tố quan trọng dành riêng cho Hyperliquid. Chỉ với đòn bẩy tối đa 3x, các vị thế bán có ít vốn hơn để chịu được việc tài trợ âm liên tục. Điều này làm cho chúng dễ bị ép short hơn so với các CEX cung cấp đòn bẩy 20x hoặc 50x. Open interest tương đối thấp ở mức 1.11 triệu đô la cũng có nghĩa là việc đóng một lượng lớn vị thế bán có thể ảnh hưởng không cân xứng đến giá.

Các mức giá quan trọng cần theo dõi bao gồm mức kháng cự ngay lập tức khoảng $0.025 và sau đó là $0.026. Một sự phá vỡ trên các mức này sẽ xác nhận câu chuyện short cover và có khả năng kích hoạt thêm đà tăng. Hỗ trợ nằm xung quanh $0.024. Nếu mức này bị phá vỡ một cách thuyết phục và giữ được, luận điểm short cover sẽ bị suy yếu nghiêm trọng.

Các ứng cử viên khác trên Hyperliquid bao gồm các mã thông báo khác có mức tài trợ âm cao và xu hướng giá âm. ZORA nổi bật do tỷ lệ tài trợ âm tương đối cao so với hành động giá hiện tại.

Kịch bản này sẽ bị vô hiệu nếu giá tiếp tục giảm mặc dù tỷ lệ tài trợ âm vẫn tiếp tục, cho thấy thiếu người mua dài hạn và áp lực bán khống tiếp tục. Một sự gia tăng đáng kể về open interest trong xu hướng giảm này cũng sẽ chỉ ra rằng có nhiều vị thế bán đang tham gia thị trường hơn, làm giảm khả năng xảy ra short squeeze.